Aliaga se sitúa en la desembocadura del río de la Val, en el Guadalope, rodeado de cerros y montañas. El valle del Río Guadalope, situado al Sur de la villa es un lugar de encanto natural, con la sierra de la Lastra.
En el siglo XX vivió un gran resurgir al acoger en su término la Central térmica de Aliaga, que fue en su tiempo la más grande de España.